作家 | 第一财经 陈益刊

中央财政正在通过加杠杆，消弱地方财政包袱。其刊行的超恒久相配国债筹资，主要供地方财政使用。

近日，财政部泄漏 2026 年中央财政预算。其中，2026 年中央政府性基金开销预算表泄漏了备受良善的超恒久相配国债资金使用情况：在 2026 年 13000 亿元超恒久相配国债资金中，中央本级开销预算数为 2400 亿元，占总开销约 18%；对地方转机支付预算数为 10600 亿元，占比约 82%。实质实际中将凭据具体分拨情况作必要诊疗。

为了扩大内需稳经济，中国自 2024 年运转连系刊行超恒久相配国债，其中 2024 年、2025 年分离为 1 万亿元、1.3 万亿元，本年磋议赓续刊行 1.3 万亿元。这笔资金主要用于因循"两重"（即紧要计策实施和要点范围安全智商）建设和"两新"（即大范围开拓更新和消耗品以旧换新）政策。

超恒久相配国债由中央财政举借和偿还，但资金主要给地方使用。

凭据财政部数据，2024 年 1 万亿元超恒久相配国债资金中，中央本级开销实质约 1247 亿元，占昔时超恒久相配国债资金比重约 12.5%；对地方转机支付实质约 8753 亿元，占比约 87.5%。2025 年 1.3 万亿元超恒久相配国债资金中，中央本级实质开销约 2307 亿元，占总开销比重约 18%；对地方转机支付约 10693 亿元，占比约 82%。而上述本年预算安排，基本延续 2025 年央地分拨比例。

这一方面与超恒久相配国债技俩主要由地方实施相关，也与中央借此优化央地债务结构，消弱地方财政压力相关。

近些年受多重身分影响，地方财政进出矛盾束缚加大。而此前由于地方举债范围束缚攀升，天下政府债务结构中，地方债务占比高达六成，彰着高于中央。为了消弱地方财政包袱，中央残暴优化债务结构。在近些年新增的政府债务中，中央财政承担更多份额，从而消弱地方财政压力。

凭据本年中央与地方预算发达等公开信息，凤凰彩票本年 1.3 万亿元超恒久相配国债资金中，安排 8000 亿元超恒久相配国债用于"两重"建设，安排 2500 亿元因循消耗品以旧换新，安排 2000 亿元用于因循大范围开拓更新，而剩余的 500 亿元资金用途尚不解晰。

不外本年中央财政预算中"对于 2026 年中央政府性基金预算的评释"给出印迹：按照党中央、国务院有接头部署，2026 年赓续刊行超恒久相配国债，捏续因循"两重"建设和"两新"政策实施，新增建设财政金融协同促内需专项资金。

这意味着 500 亿元超恒久相配国债资金或用于新增建设财政金融协同促内需专项资金。

凭据本年政府使命发达，中国建设 1000 亿元财政金融协同促内需专项资金，组合诓骗贷款贴息、融资担保、风险抵偿等面容，因循扩大内需。

财政部部长蓝佛何在十四届天下东谈主大四次会议经济主题记者会上，先容上述政策配景和运作机制。

他暗意，现时我国经济总体向新向优，但"供强需弱"的矛盾仍是卓越，住户消耗活力不及，民间投资增长偏弱。为破解这一问题，本年中央财政有益安排 1000 亿元，推出财政金融协同促内需一揽子 6 项政策，4 项定向因循民间投资、2 项因循住户消耗。初步匡算，千亿级的财政资金，不错因循惠及万亿级信贷，已毕"四两拨千斤"的遵循。

近期财政部公开《对于纠正 2026 年政府进出分类考场所奉告》，新建设了超恒久相配国债收入安排的金融方面开销，分离响应了使用超恒久相配国债收入安排的利息补贴和用度补贴等开销；对金融机构的补充本钱金开销；金融机构风险抵偿开销和其他金融开销。

另外，凭据上述中央财政预算，2026 年超恒久相配国债财务基金开销预算数为 572 亿元凤凰彩票首页，增长 87.1%，一齐为中央本级开销，用于超恒久相配国债付息。